未來三年：中國生態(tài)修復(fù)流域治理市場空間有多大？

     生態(tài)保護和環(huán)境治理投入快速增長， 行業(yè)景氣度向上。

   “十一五”年間我國完成生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)固定資產(chǎn)投資超過 4,000 億元， 復(fù)合年均增長率達到 38%， “十二五” 期間總計投資完成額超過 8,000 億元， 是“十一五”的近兩倍， 總復(fù)合增長率超過 20%?！笆濉币?guī)劃指出， 創(chuàng)新環(huán)境治理理念和方式，堅持保護優(yōu)先、自然恢復(fù)為主， 全面提升各類自然生態(tài)系統(tǒng)穩(wěn)定性和生態(tài)服務(wù)功能。單就 2016 年全年來看， 生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)實現(xiàn)固定資產(chǎn)投資完成額 3146 億， 同比增長達 40%。

     自 15 年以來《水十條》、《土十條》相繼出臺后，十九大又將生態(tài)文明建設(shè)提升至千年大計，中央經(jīng)濟工作會議則把污染防治作為三大攻堅戰(zhàn)之一， 提出要實施好“十三五”規(guī)劃確定的生態(tài)保護修復(fù)重大工程。啟動大規(guī)模國土綠化行動。深入實施“水十條”，全面實施“土十條”。 新一輪環(huán)保盛宴已然開啟，預(yù)計“十三五”期間， 生態(tài)保護和環(huán)境治理投資完成額將進一步提升， 生態(tài)環(huán)保行業(yè)將進入發(fā)展的快車道，城市黑臭河治理、流域綜合治理、土壤修復(fù)等也將為園林企業(yè)增添新的市場空間。

     生態(tài)環(huán)境保護投資進入快速增長階段 

     資料來源：公開資料整理

     園林綠化及水污染治理 2016 年合計投資額增速約為 19%，較 15 年提升 18 個百分點 

資料來源：公開資料整理

     考慮到“十三五”期間生態(tài)修復(fù)重點涉及水生態(tài)修復(fù)領(lǐng)域，因此針對建筑行業(yè)生態(tài)園林企業(yè)要分析市政園林綠化和水污染治理兩大市場。 環(huán)境污染治理中園林綠化投資近年來波動較大，但隨著大規(guī)模國土綠化行動的啟動，預(yù)計未來三年投資額至少可維持年均 10%以上的增長速度；而水污染治理方面自 14 年以來一直維持著 40%以上的極高行業(yè)增速，且有繼續(xù)加快態(tài)勢。

     根據(jù)《水污染防治行動計劃》 （簡稱“水十條” ）中提到的明確要求，將水污染治理分為黑臭河流治理及流域治理進行市場空間預(yù)測：

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     到 2020 年，長江、 黃河、 珠江、松花江、 淮河、 海河、 遼河等七大重點流域水質(zhì)優(yōu)良（達到或優(yōu)于Ⅲ類）比例總體達到 70%以上，地級及以上城市建成區(qū)黑臭水體控制在 10%以內(nèi)， 地級及以上城市集中式飲用水水源水質(zhì)達到或優(yōu)于Ⅲ類比例總體高于 93%，全國地下水質(zhì)量極差的比例控制在 15%左右，近岸海域水質(zhì)優(yōu)良(一、二類)比例達到 70%左右。京津冀區(qū)域喪失使用功能(劣于 V 類)的水體斷面比例下降 15 個百分點左右，長三角、珠三角區(qū)域力爭消除喪失使用功能的水體。到2030 年，全國七大重點流域水質(zhì)優(yōu)良比例總體達到 75%以上，城市建成區(qū)黑臭水體總體得到消除，城市集中式飲用水水源水質(zhì)達到或優(yōu)于Ⅲ類比例總體為 95%左右。

     未來三年預(yù)計黑臭河治理市場空間達 4387 億元。 根據(jù)全國城市黑臭水體整治信息發(fā)布平臺，截止目前全國地級及以上城市建成區(qū)認(rèn)定的 2100 個黑臭水體總長約 7057 公里，已完成治理 1297 公里，參考具體黑臭水治理項目案例，計算得到平均每公里治理費約為 1億元。同時結(jié)合“水十條”和《城市黑臭水體整治工作指南》要求，假設(shè) 2020 年底前直轄市、 省會城市及計劃單列市 100%完成黑臭水治理，其他城市完成 80%，測算得出未來三年黑臭水治理市場空間達 4387 億元。

     未來三年流域治理市場空間預(yù)計為 4830 億元。根據(jù) 2016 年環(huán)境統(tǒng)計年鑒對全國七大重點流域水質(zhì)評價，計算得到各類水體河長總長，其中達到或優(yōu)于Ⅲ類水質(zhì)的河長為 123,424 千米。根據(jù)“水十條” 2020 年對流域治理的要求進行基本假設(shè)后， 計算得到未來三年待治理河長總計 6038 千米，參考部分 PPP 流域治理類項目假設(shè)平均每公里治理費約 8000 萬元， 則至 2020 年流域治理市場空間為 4830 億元。

     全國七大重點流域水質(zhì)評價

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未來三年流域治理市場空間預(yù)計約為 4830 億元 （基本假設(shè)：2020年底前）

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目前流域長度（千米）

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目前流域應(yīng)達到標(biāo)準(zhǔn)情況

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目前流域待治理情況

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目前流域投資額情況

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2018-2020 年水污染治理合計市場空間 9218 億元，可實現(xiàn) 29%的年復(fù)合增長率，加總園林綠化預(yù)測值， 預(yù)計未來三年水治理和市政園林市場空間合計可達 1.76 萬億元，因此對于生態(tài)園林公司而言，行業(yè)年復(fù)合增長率可達 20%左右。

2018-2020 年水污染治理市場空間達 9218 億元

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預(yù)計未來三年水治理和市政園林市場空間合計可達 1.76 萬億元，行業(yè)復(fù)合增長率約為 20% 

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看好細(xì)分領(lǐng)域生態(tài)修復(fù)板塊， 中央高度重視生態(tài)文明建設(shè)，十九大將生態(tài)文明建設(shè)提升到千年大計高度，中央經(jīng)濟工作會議則將污染防治作為三大攻堅戰(zhàn)之一，生態(tài)修復(fù)長期前景向好。 PPP 模式推出帶來市場份額向優(yōu)質(zhì)民營上市企業(yè)集中，龍頭優(yōu)勢凸顯，跟蹤高頻數(shù)據(jù)顯示多數(shù)市場擔(dān)憂的政府付費項目入庫并未受阻，項目執(zhí)行順利，同時第四批PPP 示范項目中上市公司獲得項目金額遠(yuǎn)超前幾批，未來業(yè)績有保障，關(guān)注 3 月底項目庫清理結(jié)束，屆時 PPP 銀行融資有望恢復(fù)正?；?，此前市場對基本面過度悲觀，調(diào)整充分提供布局機會 .

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